中金：维持东软睿新集团(09616)“跑赢行业”评级 目标价4港元

教育业务增长稳健 全日制学历高等教育服务业务方面，2024年收入16.25亿元，同比+11.8%，占收比79.6%。截至2024年12 月31日，三所大学在校生人数合计超5.8万人，同比+2.3%。2024年，教育资源输出业务收入同比 +14.9%至2.2亿元，期内公司向133家院校及机构提供其智慧教育平台、教育管理软件、实训室产品及配 套教学内容，与62所院校开展了产业学院和专业共建合作，覆盖约2.3万名学生。终身教育业务收入同 比-12.3%至1.4亿元，期内公司在原有服务基础上，开设"东软凤凰学院"以开拓老年教育业务，其课程 覆盖AI与艺术创作、健康与康复等特色领域。盈利层面，2024年毛利率达47.4%，同比-0.5ppt;经调整归 母净利润同比+8.3%至4.64亿元，对应经调整归母净利率22.8%，同比-1ppt。 中金主要观点如下： 2024年业绩超出市场预期 公司公布2024年度业绩：收入20.42亿元，同比+13.1%;经调整归母净利润4.64亿元，同比+8.3%，均超 出市场预期，得益于核心业务增长快于预期，以及医疗保健和健康服务亏损拖累小于预期。2024年5月 31日，公司公告完成东软健 ...