青达环保(688501)：火电环保设备龙头 驶入业绩增长快车道

火电节能环保装备龙头，扩品类、走出去，蓄势待发。公司于2006 年成立，2021 年，公司科创板挂牌 上市，目前已形成较完整的节能、环保产业布局。 公司实际控制人王勇及一致行动人直接及间接持有公司股份30.11%，并已全额认购1.5 亿元定增，股权 相对集中且结构稳定。公司通过加强技术研发，为客户提供覆盖固、液、气废领域全方位的节能、环保 解决方案并在节能环保系统设备的多个环节实现技术突破，掌握了拥有自主知识产权的40 项核心技术 和一系列关键工艺。公司核心业务稳健发展，2024 上半年公司实现营业收入5.14 亿元，同比增长 45.81%；归母净利润达0.24 亿元，同比增长86.04%。 改造需求接棒煤电新建，辅机&火改持续高增。公司业务主要来源于电力行业，占比近80%，公司主营 业务市场需求与煤电装机正相关。在环保严格要求煤电升级改造，进入设备更新加快周期的背景下，市 场需求有望快速释放。我们预测公司传统业务板块2025 年-2027 年潜在年均新增市场规模或达7 亿-29亿 元，总体达20-88 亿元。受全国火电灵活性改造影响，预计未来3 年公司火电灵活性改造相关业务的年 均潜在市场空间达7-17 亿 ...