【私募调研记录】清水源调研扬杰科技

机构简介： 深圳清水源投资管理有限公司成立于2011年10月，是一家专注于证券投资管理的专业机构。公司于2013 年6月获批准成为中国证券投资基金业协会特别会员，并于2014年5月4日正式登记为私募投资基金管理 人。公司产品2012、2013两年累计收益排名在近1000只同类产品中排前十名。公司核心管理层由具有公 募基金管理公司及政府部门背景的人士组成，投研团队成员均来自国内著名的基金管理公司及证券公 司，投资经验及从业经历平均十年以上，具有丰富的市场研究及投资管理经验。 调研纪要：扬杰科技表示，尽管年初价格调整对毛利率产生短期压力，但IDM模式和系统性降本举措将 有效对冲成本波动，预计本年度将持续深化成本控制效能。功率低压功率芯片的国产化替代是必然选 择，但验证周期严格，未来几年市场将高速成长。公司今年汽车电子延续了去年的发展趋势，呈现乐观 态势，其他板块也保持良好成长态势。海外业务恢复常态化增长，国际地缘政治变化增强客户合作意 愿，高性价比优势契合国际客户需求。资本支出重点投向越南工厂二期扩建和技术升级改造，其他补充 性资本支出控制在去年同等水平。海外募资资金将用于海外工厂建设和研发中心建设，并平衡汇率波 ...