华特气体(688268)：24年净利增加 产品推进顺利

盈利预测与估值 考虑到行业竞争加剧、原材料价格上涨，我们下调25-26 年归母净利润2.2/2.6 亿元（前值为2.7/3.4 亿 元，较前值变动-19%/-24%），引入27 年归母净利润为3.5 亿元，25-27 年归母净利同比 +17%/+21%/+32%，EPS1.80/2.18/2.87 元，结合可比公司25 年平均33 倍的Wind 一致预期PE，给予公司 25 年33 倍PE 估值，给予目标价59.4 元（前值为60.21 元，对应25 年27xPE），维持"增持"评级。 风险提示：下游需求不及预期；新项目进度不及预期；原材料价格大幅波动。 华特气体4 月9 日发布24 年年报：2024 年实现营收14.0 亿元（yoy-7%），归母净利1.8 亿元 （yoy+8%），扣非净利1.7 亿元（yoy+9%）。其中Q4 实现营收3.4 亿元（yoy-9%，qoq-1%），归母净 利5211 万元（yoy+5%，qoq+43%）。24 年公司拟每股派发现金红利0.6 元（含税）。考虑到公司多个 特气品种成长性良好以及下游半导体国产化加速带动下公司有望迎来新一轮增长，维持"增持"评级。 24 年特气行业 ...