生益科技(600183)：24年业绩靓丽 高速CCL成长可期

盈利预测与投资建议：预计2025-2027 年营业总收入分别为237.44、273.38、315.60 亿元，同比增速分 别为16.46%、15.14%、15.44%；归母净利润分别为25.93、31.60、38.96 亿元，同比增速分别为 49.15%、21.85%、23.32%，对应25-27 年PE 分别为20X、17X、14X，维持"买入"评级。 风险提示：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。 事件：公司发布24 年年报，实现营业总收入203.88 亿元，同比增长22.92%；归母净利润17.39 亿元，同 比增长49.37%；扣非归母净利润16.75亿元，同比增长53.42%。 高速CCL 需求旺盛，公司24 年业绩增长迅速。公司24Q4 营业收入56.44 亿元，同比增长33.15%；归母 净利润3.66 亿元，同比增长38.24%；扣非归母净利润3.62 亿元，同比增张45.39%。分产品来看，公司 覆铜板和粘结片业务/印制线路板业务/废弃资源综合利用业务24 年营业收入分别为147.91/44.84/7.10 亿 元，同比增速分别为17.09%/43.04%/37.22%，毛利率分别为21 ...