为时已晚！特朗普关税导致大家争相卖出美国

文丨张涛（中国建设银行金融市场部，文章仅代表作者观点） 自美元成为主导全球贸易和金融市场的核心货币，即国际货币的美元体系确立以来，"我们的货币，你们的问题"就成为 了国际金融市场的金科铁律——市场一旦面临巨大不确定和动荡时，跨境资金就倾向将风险资产转换为安全性更高的美 国国债，美债价格会随之上涨（收益率下行），而当市场对流动性也开始担忧时，还会进一步将非美货币转为美元，相 应美元指数也多会上涨。换言之，在以往多次市场动荡和危机时，非美经济体多出现股债汇三杀——股指下跌、本币国 债收益率上行、本币对美元的汇率贬值。 但这一次却不一样！ 自4月2日特朗普宣布对其所有贸易伙伴征收"对等关税"以来，美国出现了股债汇三杀，标普500指数最低跌至4948点， 较4月1日收盘价下跌12%，10年期美国国债收益率最高上行至4.59%，较4月1日上行46BPs，美元指数更是跌破了100， 较4月1日的收盘价下跌了5%。 | 美国标准管尔500指数历史数据 MASK | | | | | 美国十年期国债收益事历史数据 | | | | | 美元指数历史数据 HARR | | | | | | --- | --- | --- | --- ...