爱玛科技(603529)：24年业绩符合预期 单车ASP及毛利率稳步提升

事件：公司发布公告，2024 年实现收入216.1 亿元，同比+3%；归母净利润19.9 亿元，同比+6%；扣非 归母净利润17.9 亿元，同比+2%，非经常性损益主要为政府补助1.8 亿元。其中，2024Q4 单季度实现收 入41.4 亿元，同比+16%；归母净利润4.3 亿元，同比+34%；扣非归母净利润3.5 亿元，同比+9%。 分产品，2024 年电动自行车实现收入130.4 亿元，同比+1.5%，毛利率17.6%，同比+1.0pct，销量754 万 台，ASP 1730 元，同比+2.4%；电动摩托车收入52.1 亿元，同比-10.2%，毛利率17.2%，同比+2.5pct， 销量237 万台，ASP2200 元，同比+1.8%；电动三轮车收入19.5 亿元，同比+36.1%，毛利率22.4%，同 比+0.8pct，销量55 万台，ASP 3550 元，同比+5.6%。 从消费端看，2025 年以来，累计330 万名消费者申请了以旧换新补贴，累计申请补贴22.7 亿元，相当于 2024 年（9-12 月）补贴总额的3.5 倍。从销售端看，共有6.4 万家门店参与，带动新车销售95.5 亿元， 单店平 ...