北方华创(002371)：1Q25业绩大幅增长 符合预期

相应的，4Q24 公司实现营收94.9 亿元，YOY+27%，QOQ+18%；实现净利11.6 亿元，YOY+14%。同 时，公司预计1Q25 实现营收73.8~89.8 亿元，YOY+23%51%，实现净利润14.2 亿元17.4 亿元， YOY+25%53%，扣非后净利润14 亿元17.2 亿元，YOY+29%~59%,1Q25 业绩继续保持高速增长态 势。我们认为1Q25 公司业绩大幅增长一方面是得益于成熟产品市占率的稳步提升，另一方面也反应电 容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）、原子层沉积设备（ALD）等多款新产品实现关键技术突破，从而带 动公司产值规模快速提升。 结论与建议： 得益于精研客户需求，公司产品矩阵进一步丰富，公司1Q25 营收同比增长23%~53%，净利润同比增长 29%~59%，继续保持高增态势。展望未来，中美科技争端、贸易争端已进入白热化阶段，美国对于中 国半导体先进制程的限制不断提升，因此半导体设备、制造领域国产替代的进程将进一步加速。 公司作为国内半导体设备平台型公司，承载中国半导体产业崛起的希望，业绩亦有望保持快速增长态 势。目前股价对应2025、2026 年PE33 倍 ...