湘财证券研究所所长曹旭特： 美债波动 催生人民币国际化机遇

近日，证券时报记者就此采访了湘财证券研究所所长曹旭特。他表示，美国2025年关税升级，实质是对 金融主导权焦虑的投射，需防范其可能发生进一步信用透支。中国持有美债规模已连续6年下降，对美 元依赖度显著降低，这为下一步战略布局提供了关键空间。 曹旭特认为，中国需以国内国际"双循环"战略为支点，从优化外汇储备结构到推动人民币国际化，从应 急流动性管理到构建新型主权资产池，系统性化解风险并抓住未来全球金融格局变化的机遇。 应对美债短期频繁波动 证券时报记者：近期美债市场波动频繁，中国作为持有大量美债的国家之一，短期内会受到哪些影响？ 曹旭特：美债收益率的攀升和波动，本质上反映了市场对美国财政可持续性和债务货币化的担忧。短期 内，美债波动对我国的影响主要体现在三个方面：第一，外汇储备估值波动。美债价格下跌会导致我国 持有的美债资产市值缩水，进而影响外汇储备的整体规模。比如，2024年底我国持有美债7590亿美元， 而2018年中美贸易摩擦期间，10年期美债收益率曾上行80个基点。第二，资本流动压力。美债收益率持 续攀升可能吸引短期资本回流美国，加剧新兴市场资本外流压力，人民币汇率也可能面临阶段性波动。 第三，流动性管 ...