兴蓉环境(000598)：业绩稳健增长 业务规模持续扩张

事件：公司发布2024 年年报，2024 年，公司实现营业收入90.49 亿元，同比增长12%；归母净利润为 19.96 亿元，同比增长8%。 盈利预测：我们预计公司2025-2027 年实现营业收入分别为98.78/108.08/118.51 亿元，同比增长 9.17%/9.41%/9.65%，归母净利润分别为22.57/25.11/28.00 亿元，同比增长13.06%/11.28%/11.48%，根据 2025 年4 月17 日收盘价，对应PE 分别为9.43/8.47/7.60 倍，EPS 分别为0.76/0.84/0.94 元，给予公司"推 荐"评级。 风险提示：市场拓展不及预期；行业竞争加剧；政策转向风险；应收账款风险。 持续扩张业务规模，深耕成都并积极向外辐射。公司在深耕成都的同时，不断壮大川内业务，积极拓展 省外业务。目前，公司运营、在建和拟建的供排水项目规模约930 万吨/日、中水利用项目规模约130 万 吨/日、垃圾焚烧发电项目规模14,400 吨/日、污泥处置项目规模约3,400吨/日、垃圾渗滤液处理项目规 模8,430 吨/日，餐厨垃圾处置项目规模2,150 吨/日。水务环保业务规模居 ...