精锻科技(300258)：新项目新品类持续拓展 布局机器人核心部件

风险提示 齿轮业务配套量低于预期、原材料价格波动、乘用车行业需求低于预期。 业绩符合预期。公司2024 年营业收入20.25 亿元，同比减少3.7%；归母净利润1.60亿元，同比减少 32.8%；扣非归母净利润1.22 亿元，同比减少41.2%。2024 年4 季度营业收入5.58 亿元，同比减少 6.7%，环比增长21.3%；归母净利润0.44 亿元，同比减少12.0%，环比增长93.7%；扣非归母净利润0.27 亿元，同比减少29.7%，环比增长53.0%。2025 年1 季度营业收入5.12 亿元，同比增长1.7%；归母净利 润0.40 亿元，同比减少14.4%；扣非归母净利润0.36 亿元，同比减少17.1%。2024年公司拟向全体股东 每10 股派发现金红利0.4 元。 毛利率短期承压，1 季度现金流大幅改善。2024 年毛利率24.4%，同比下降1.1 个百分点；4 季度毛利率 22.7%，同比下降0.9 个百分点，环比下降1.1 个百分点；2025 年1 季度毛利率24.3%，同比降低3.1 个百 分点。受车企价格竞争及原材料等因素影响，2024 年公司燃油车业务毛利率同比减少1.0 个百分点， ...