厌倦、撤退、防守：这就是现在的市场

根据高盛的观点，从资金流动的角度来看，长期机构投资者继续抛售，净卖出达50亿美元，而对冲基金 保持平衡。 在特朗普宣布"解放日"之后，4月前两周经历了一段前所未有的市场过山车，但在最后一个因假期缩短 的交易周里，市场明显平静下来。 最主要的市场主题包括： 投资者疲劳 来自资产管理社区的持续抛售压力（主要集中在科技板块） 仍未出现明显的买盘 防御性配置依旧，巨头股持续表现不佳 财报走势与预期一致（业绩超预期的上涨，未达预期的下跌） 高盛的股票销售交易台发现，卖出倾向最大的仍然是科技板块，其次是公用事业和工业板块；与前一周 一样，没有哪个板块在买盘方面特别突出。 而在对冲基金方面，高盛的主要经纪业务报告称，市场情绪略微偏向乐观，尽管总杠杆与净杠杆之间存 在严重脱节：基本面多空策略的总杠杆上升了2.8个百分点至205.4%（处于三年历史的第95百分位）， 净杠杆仅上升0.6个百分点至45.8%（处于三年历史的第2百分位）。美国基本面多空比率（市值加权） 维持不变，为1.574（处于三年历史的第1百分位）。 宏观产品（指数和ETF合计）连续第二周实现净买入（+0.8标准差），主要由空头回补推动。美国上市 ETF的空头 ...