CF40：应对关税冲击，扩大内需仍是首位

短期内降低政策利率和扩大公共投资是重点。 中国经济在一季度延续了去年四季度以来的较好势头。不过，考虑到美国关税政策冲击、国内财政支撑 力度边际减弱等因素，市场对二季度经济承压的担忧增加。 关税冲击对中国经济影响有多大？宏观政策如何应对？中国金融四十人论坛（CF40）4月21日发布的 《2025年第一季度宏观政策报告》提示，美国总统特朗普关税政策对中国经济的冲击会在二季度之后逐 步显现，并从五个方面提出应对建议。其中，扩大内需仍是首位。 CF40研究院执行院长郭凯、北京大学国家发展研究院院长黄益平在报告发布会上表示，作为扩大内需 的重要部分，促进国内消费是当前最优的政策选择。CF40资深研究员、中国社科院世界经济与政治研 究所副所长张斌强调，促消费政策落地应该分清轻重缓急，短期内降低政策利率和扩大公共投资是重 点。 应对关税冲击的五大方向 考虑到财政一季度靠前发力后可能面临季节性退坡，上述报告建议，国内宏观政策有必要提前做充分准 备，可以从五个方面着手应对：一是加快扩大内需，二是稳住股市和汇市，三是敞开谈判大门，但反对 美方"极限施压"和"漫天要价"，四是对受损企业给予必要救济，五是为企业从出口向内需转型创造更 ...