黄金价格加速上涨，板块迎来机会or风险？

天空才是尽头，黄金价格已经无敌了。投行们也都在喊加仓，高盛甚至将目标价喊出4500美元/盎司的极端价格， 特朗普也来凑热闹，发出"拥有黄金者制定规则"的逆天言论。 智通财经APP了解到，黄金现货价格按月持续飙升，3月突破3100美元/盎司，4月再度突破3400美元/盎司，按年呈 现加速上涨的态势，2023、2024以及2025年至今涨幅分别为13.7%、26.4%及32.9%。而受金价上涨影响，黄金板块 标的今年获得了大幅的市值溢价，其中港股赤峰黄金（06693）年内涨幅高达1.4倍。 其实黄金价格一直处于上升的趋势，以黄金作为非货币后长达超半个世纪周期看，黄金价格穿越了时间周期，而空 间高度则不断刷新高。 那么黄金为何能一直涨？ 从时间节点看，1971年为重要的分界线，美国关闭黄金兑换窗口，黄金非货币化，而布雷顿森林体系解体，黄金的 储备及投资价值飙升，此外参与者从国家到社会多样化也驱动了黄金投资的繁荣，其三大属性，包括抗通胀、避险 以及央行储备属性不断被放大，推动价格从37.44美元/盎司涨至如今的3500美元盎司。 | 特征/时期 | 黄金非货币化前(1971 年以前) | 黄金非货币化后(1971年以 ...