SAP(SAP.US)一季度云业务增长稳健 华尔街齐声唱多

布兰及其团队表示，云业务增长略逊预期1%是唯一的不足之处。尽管存在重大的宏观经济不确定性， 但SAP表示其业务状况良好，能够应对当前的宏观经济不确定性。 展望未来，分析师预测第二季度有机CCB增速将放缓至仍然健康的27.5%，营收增长10.7%。这应会转 化为2025年10.3%的营收增长、28%的息税前利润和21%的基本自由现金流增长。 布伦南及其团队补充称，重新招聘计划的进展比年初预期要慢，这开始为息税前利润(EBIT)指引创造一 些缓冲空间(至少按固定汇率计算)。 美国银行证券重申"买入"评级，并将目标价从302欧元上调至303欧元(ADR目标价从331美元上调至344 美元)。 美国银行分析师弗雷德里克·布兰及其团队表示，在"稳健的财报"公布后，他们重申了对SAP的买入评 级。分析师指出，SAP是他们2025年首选的大型软件股，是他们"2025年25只股票"之一，并且位列他们 的欧洲首选股票名单。 分析师补充称，第一季度业绩超出预期，当前云积压订单(CCB)保持稳定，有机增长28%，强劲的云业 务利润率推动息税前利润(EBIT)超出预期10%(同比增长58%)，自由现金流(FCF)表现强劲，同时重申了 ...