斯菱股份(301550)：业绩符合市场预期 机器人业务培育第二曲线

营收同比+5%，归母净利润同比+27%，扣非净利润同比+23%。公司24年度实现营收7.74 亿元，同比 +4.91%；归母净利润1.90 亿元，同比+26.91%；扣非归母净利润1.80 亿元，同比+22.52%；24Q4 营收 2.18 亿元， 同环比+4.51%/+10.43% ； 归母净利润0.53 亿元， 同环比+23.86%/+25.62%；扣非归母净利 润0.52 亿元，同环比+22.56%/+27.30%，主要系公司不断调整产品&客户结构。整体看，公司业绩符合 市场预期。 车后市场稳健增长、持续加快全球产能布局。分产品看，公司24 年制动系统类轴承/传动系统类轴承营 收分别为6.11/0.91 亿元，同比+7.7%/-4.4%，毛利率分别为31.19%/34.85%，同比+0.15/+2.15pct。公司目 前已具备售后市场和主机配套市场能力，产品型号已达6000 余种并成功研发并量产低能耗轴承、自锁 式轮毂轴承等高性能新产品。全球布局方面，24 年公司泰国工厂第二期投资完成，产能持续释放，同 时第三期投资建设积极开展，为未来新增市场需求进行储备。此外，公司已建立北美本地服务能力，全 球化布局 ...