长亮科技(300348)：25Q1同比减亏 全年盈利改善可期

长亮科技发布一季报，2025 年Q1 实现营收2.97 亿元（yoy+3.04%、qoq-57.57%），归母净利-258.84 万 元（同比减亏），扣非净利-472.87 万元（同比减亏）。25Q1 公司归母净利同比减亏，我们判断主因公 司收入增长的同时加强费用管控。我们看好海外业务拓展、AI 应用商业化落地带动公司25 年收入回 暖。维持"买入"评级。 25Q1 费用管控加强，全年盈利能力提升可期 25Q1 公司整体毛利率为35.02%，同比变化-1.07pct。25Q1 公司销售/管理/研发费用率为 7.92%/16.57%/10.75%，同比-1.28pct/-0.24pct/-0.23pct，费用率同比下行，我们判断主因公司持续加强费 用管控，全年盈利能力有望进一步提升。此外，25Q1 公司其他收益847 万元，同比+127.81%，主因本 期增加即征即退退税收益所致。 2024 年公司全球化布局进一步深化：在订单方面，公司持续深耕马来西亚、泰国、印尼等市场，客户 数量突破60 家，与泰国汇商银行签订4960 万美元核心系统替换大单。在渠道业务方面，公司构建的统 一支付平台整合了网联、银联、人民币跨 ...