精测电子(300567)：半导体业务持续增长 显示板块静待周期回暖

事件：4 月24 日，公司发布2024 年度报告及2025 年一季报1）2024 年公司实现营业收入25.65 亿元，同 比+5.59%；实现归母净利润-0.98 亿元，同比-165.02%；实现扣非后归母净利润-1.59 亿元，同 比-582.26%。 2）25Q1 公司实现营业收入6.89 亿元，同比+64.92%；实现归母净利润0.38 亿元，同比+336.06%；实现 扣非后归母净利润0.12 亿元，同比+149.42%。 研发投入持续高强度，公司控费能力显著提升 2024 年公司整体毛利率为39.97%,同比-8.98 pcts；销售/管理/研发费用率分别为7.31%/12.01%/28.23%, 同 比-2.12/-0.28/+1.86pcts；净利率为-8.69%,同比-12.37 pcts。 显示、新能源短期承压，半导体高增引领结构性分化1) 显示领域：24 年公司显示领域业绩承压，全年 实现营收15.91 亿元，同比-8.98%。受全球地缘政治动荡、经济复苏乏力等宏观因素影响，叠加消费电 子行业仍处于低位回升阶段，终端市场需求持续疲软。受行业竞争加剧影响，公司采取主动价格策略导 致显示业务毛 ...