供给宽松格局有望逐渐趋紧 玉米大方向偏强对待

格林大华期货：玉米短线震荡偏强 短期来看，国内方面，基层售粮进入尾声，港口库存高位下降，现货价格震荡偏强。中期来看，进口谷 物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧；然而，政策粮源投放+小麦替代预期或将限制价 格向上空间。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。【交易 策略】长线区间运行；中线维持低多思路；短线震荡偏强，周二盘前早评已提示关注波段做多机会。 2507合约若有效站稳MA60则预期上移至2340-2350；2509合约若有效站稳2350，则预期上移至2380，反 之仍维持区间波段思路。 长江期货：玉米大方向稳中偏强对待 全国基层售粮超九成，粮源转移至贸易端，玉米价格涨至高位后，其他物料性价比回升，挤占部分玉米 饲用需求，同时下游建库尾声，对高价货源偏谨慎，刚需补库为主，此外港口库存高位，多为合同粮， 南北港发运不顺价，限制涨幅，市场供需博弈加剧，不过市场依旧看好后市，对价格形成支撑；中长期 来看，新作产量减产，进口持续减少，玉米价格存在向上驱动，不过减产量级或不及预期，种植成本下 移，政策投放及5月下旬新季小麦上市等替代品进一步补充，价格上方空间受限。整体短期 ...