【债市观察】关税存反复可能 短期仍将扰动债市

转自：新华财经 新华财经北京4月28日电 过去的一周（4月21日-25日），资金整体偏松，主要期限资金利率有所下行。截至4月25日收盘，现券期货涨跌互 现，10年期国债活跃券收益率报1.66%，30年期国债活跃券收益率收报1.885%，10年期国开债活跃券收益率报1.714%。 机构认为，目前关税预期或仍存反复可能，或处于上轮第一、第二阶段之间，短期仍可能带来债市扰动，但影响权重或在衰减，后续财政货 币配合节奏以及基本面演变或再度成为债市交易主线。消费提振成色如何是未来基本面演绎核心；"适度宽松"预期已部分定价，但降准、降 息还未兑现，配合财政或是货币政策最佳发力时刻，4月下旬或5月财政供给放量，宽货币中的流动性宽松和资金利率下行或将先行兑现。 市场回顾 具体来看，上周一债市震荡走弱，全各期限现券收益率较前一周五多数上行，尾盘10年期国债、国开债活跃券收益率分别为1.663%、 1.712%，分别上行1.5BP和1.2BP，10年期与1年期收益率利差小幅收窄；周二债市重启涨势，全天看各期限现券收益率有所下行，长端及超 长端更显强势，10年期国债活跃券收益率下行1.7BP至1.646%，10年期国开债活跃券收益 ...