国金证券：给予赛维时代买入评级

国金证券股份有限公司赵中平,张杨桓,尹新悦近期对赛维时代（301381）进行研究并发布了研究报告《收 入增速亮眼，新品推广投入等影响盈利承压》，给予赛维时代买入评级。 赛维时代 业绩简评 头部品牌验证孵化能力，多平台持续助力：头部品牌表现亮眼，为公司20+个亿级中坚品牌提供可复制经 验；我们预计公司在亚马逊平台仍有上升空间，同时积极开拓多元发展渠道接力后续表现。 盈利预测、估值与评级 我们预计25-27年公司EPS分别为0.63、0.84、1.1元，当前股价对应PE为33/24/19倍，维持"买入"评级。 风险提示 汇率波动风险；行业竞争加剧；加征关税的风险。 最新盈利预测明细如下： 4月25日公司发布24年报及25年一季报，24年全年营收/归母净利润分别为102.75/2.14亿元 (+56.55%/-36.19%)。其中24Q4营收/归母净利润分别为34.74/0.19亿元(+58.66%/-83.46%)。25Q1营收/归母 净利/扣非归母净利分别24.58/0.47/0.41亿元(+36.65%/-45.35%/-42.32%)。 经营分析 主品牌、北美延续高成长，欧洲业务加速推进：1)分业务看，24 ...