一季度光伏装机高增，政策推动氢能交通应用 | 投研报告

中银证券近日发布电力设备与新能源行业4月第4周周报：本周电力设备和新能源板块上 涨2.40%，其中风电板块上涨4.52%，新能源汽车指数上涨3.80%，核电板块上涨3.16%，发 电设备上涨2.81%，工控自动化上涨2.45%，锂电池指数上涨1.81%，光伏板块上涨0.76%。 以下为研究报告摘要： 光伏方面，我国一季度光伏装机实现较高速增长，对美国及全球新兴经济体光伏需求增 速保持乐观。中央经济工作会议明确提出综合整治"内卷式"竞争，光伏供给侧改革力度有望 加强。光伏制造降本增效仍为主线，重点关注硅料、电池片头部企业格局优化、盈利提升以 及金属化新技术渗透率提升。风电方面，国内海陆风招标及建设有望稳步推进，2025年需求 向好或带动整机与零部件环节盈利修复；同时伴随国内项目招标动工、海外利率下行及项目 规划推进，海外及出海需求亦相对旺盛。建议优先配置盈利有望改善的整机及锻铸件环节， 受益于海风、出海逻辑的整机、桩基、海缆环节。新能源车方面，政府工作报告提出大力发 展智能网联新能源汽车，全年销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。近期受供需影 响，部分材料环节出现涨价，有望带动盈利回升，2025年或迎来量利 ...