华电国际(600027)：煤价下行带来利润增厚 静待集团资产注入

事件：2025 年3 月27 日，公司发布2024 年年度报告。2024 年全年，公司实现营业收入1129.94 亿元， 同比下降3.57%；营业成本1030.71 亿元，同比下降6.00%；实现归母净利润57.03 亿元，同比上涨 26.11%；实现基本每股收益为人民币 0.46 元/股，同比去年提高0.11 元/股。 利用小时数下降带动营收下降。2024 年全年，公司实现营业收入1129.94亿元，同比下降3.57%。公司 完成发电量2226.26 亿千瓦时，同比下降约0.52%；其中煤机1934.7 亿千瓦时（yoy-1.07%），燃机 208.78 亿千瓦时（yoy+10.53%），水电82.7 亿千瓦时（yoy-11.37%）。利用小时数方面，公司煤电、 气电、水电分别为4084、2052、3363 小时，分别同比去年下降215、35、431 小时。公司发电量下降主 要由利用小时数下降引起，利用小时数下降主要原因系公司火电机组利用小时受新能源机组挤压。燃气 发电板块的发电量增长原因系报告期内公司新投产装机150.88 万千瓦全部为燃气机组。 煤价、电价剪刀差扩大带动公司利润增长。2024 年，公司平 ...