康龙化成(300759)：新签订单回暖且项目陆续交付 2025Q1业绩逐步改善

得益于创新药投融资复苏和新签订单回暖，公司业绩逐步改善。 事件：公司发布了2025 年第一季度报告，2025Q1 公司实现营收30.99 亿元，同比增长16.03%；实现归 母净利润3.06 亿元，同比增长32.54%。 得益于创新药投融资复苏和新签订单回暖，公司业绩逐步改善： 收入端，2025Q1 公司实现营收30.99 亿元，同比增长16.03%。其中，实验室服务、CMC、临床研究服 务、大分子和细胞与基因治疗服务分别实现营收18.57 亿元（+15.74%）、6.93 亿元（+19.05%）、4.47 亿元（+14.25%）、0.99 亿元（+7.94%）。 新签订单回暖且项目陆续交付，核心业务稳步发展： 利润端，2025Q1 公司实现归母净利润3.06 亿元，同比增长32.54%。 投资建议： 预计2025 年-2027 年公司的归母净利润分别为19.28 亿元、21.48 亿元、23.89 亿元；预计2025 年EPS 为 1.08 元/股，给予25 倍PE，对应6 个月目标价为27.00 元/股，给予买入-A 的投资评级。 风险提示：新药研发失败风险；海外政策不确定性风险：CXO 行业竞争加剧风险 ...