清溢光电(688138)：业绩稳健增长 高端掩膜版国产替代加速推进

事件：公司发布2024 年度报告及25 年一季报 1）2024 年公司实现营业收入11.12 亿元，同比+20.35%；实现归母净利润1.72 亿元，同比+28.49%；实 现扣非后归母净利润1.53 亿元，同比+35.61%。 2）25Q1 公司实现营业收入2.99 亿元，同比+9.83%；实现归母净利润0.52 亿元，同比+4.34%；实现扣 非后归母净利润0.47 亿元，同比+5.41%。 产能释放+结构优化双驱动，24 年毛利率同比提升2.03pcts 半导体芯片掩模版业务：24 年实现销售收入1.93 亿元，同比+33.98%，增速领先整体业务，主要得益于 新增产能释放及客户拓展成效显现。 公司24 年收入利润实现稳健增长，主要受益于产能持续释放及新产品开发力度加大，有效带动掩膜版 需求提升，订单量显著增长。盈利能力方面，公司通过优化产品结构，提高OLED 等中高端显示产品及 半导体业务收入占比， 推动整体毛利率提升至29.65%，同比+2.03pcts。费用管控方面，公司销售/管理/ 研发费用率分别为2.16%/5.15%/4.89% ， 同比+0.04/+0.45/-0.41 pcts ； 净利 ...