韦尔股份(603501)：25Q1业绩表现亮眼 CIS龙头再起航

手机业务：高端化战略显成效，营收或于26 年重回正增长。2024 年，公司手机CIS实现营收98.02 亿 元，同比增长26.01%。随着智能手机市场温和复苏，公司凭借在CIS 领域的技术积累和产品布局，持续 受益。特别是在高端市场，公司推出的OV50H 等产品已广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄方 案中，逐步替代海外竞争对手同类产品，市场份额显著提升。公司持续推进产品迭代，最新的OV50X 产品拥有手机行业中的超高动态范围，可实现电影级视频拍摄，随着公司5000 万像素系列产品的不断 迭代，26 年新品周期或驱动公司手机业务α 增长。 新兴业务及其他：智能眼镜、机器人、运动相机等多领域深度布局，提供成长新动能。随着AI 技术的 发展，智能眼镜、机器人、运动相机等新兴市场潜力巨大。公司前瞻布局LCOS 微显示技术和相关CIS 产品（如用于眼球追踪的全局快门传感器OG0TC），有望深度受益于市场增长，公司和国内外众多头 部大客户合作深入，25年随着大客户AI 眼镜发布，公司可穿戴业务有望快速增长；同时，公司LCOS 技术全球领先，随着AI 眼镜产业趋势，有望开辟新的业绩增长点。 25Q1 业绩表现亮眼，盈利 ...