诺安基金邓心怡：聚焦AI大模型应用、半导体国产化、机器人三大核心领域

当前，AI正成为下一轮科技周期的核心引擎，国内DeepSeek的崛起更点燃了产业应用热潮。 立足于产业发展，诺安基金研究部总经理邓心怡在2025年五道口FICC&长江证券联合论坛上深入分享了其对AI与机器 人产业的前瞻性观点，强调AI或将引领未来十年的科技发展，要聚焦中国科技，围绕大模型能力的变化，关注具备客 户、场景、数据优势的应用领域，关注半导体国产化等保障模型和应用落地的关键基石，关注人形机器人量产突破、 产能缺口及泛化能力提升等相关环节投资机会。 AI技术经历迭代、成本下降与商业化的多重突破 会上，邓心怡详细阐述了今年来AI领域的最新进展，她指出，AI模型版本正经历快速迭代与成本下降。从能力上，大 模型围绕着多模态和思维链两条主线交替上升。她以谷歌Gemini 2.5 Pro和阿里云Qwen-Omni-Turbo为例，说明模型已 能实现百万级token的超长上下文理解，并深度融合文本、图像、音视频等多模态信息。此外，从成本下降的角度，国 内厂商是中坚力量，如DeepSeek和阿里云通过工程化创新大幅降低推理成本，推动高性能模型"平民化"，为AI应用的 商业化铺平道路。 在商业模式上，邓心怡指出，开源生 ...