上证指数可借鉴创业板指数修订

4月30日，深交所及其子公司深圳证券信息公司发布公告，决定对创业板指数编制方案进行修订， 以完善指数编制方法并提升可投资性。 笔者认为，深交所的修订思路尤其值得上交所借鉴。上证指数作为A股市场的代表性指数，其失真 问题已相当严重。目前指数虽维持在3200-3300点区间，但不少个股股价已跌至相当于"9·24"行情前，甚 至2600点时的水平。 造成这种失真的主要原因是五大行和"两桶油"等超级权重股对指数影响过大。只要这些权重股企 稳，即便其他个股持续下跌，指数仍能保持平稳。这种结构性失衡导致市场出现"指数维稳、个股普 跌"的异常现象，亟需通过优化指数编制方法来改善。 本次修订主要包括两项内容：一是引入ESG负面剔除机制，在定期调整时剔除国证ESG评级B级以 下的股票；二是设置权重调整因子，将单只样本股权重上限设定为20%。 创业板指数选取总市值大、流动性好的100只创业板股票作为样本，而目前创业板上市公司已达 1380家左右，入选样本股对上市公司而言是一种荣誉。引入ESG负面剔除机制有助于保持样本股质量， 规避投资风险，提升指数的投资价值。同时，设置20%的权重上限可防止个别权重股对指数产生过度影 响，确保指 ...