江河集团(601886)：收入与扣非利润小幅增长 费用率同比改善

事件评论 Q1 收入小幅增长，幕墙订单同比增长。公司2025 年一季度实现营业收入42.03 亿元，同比增长2.87%， 建筑装饰板块订单订单来看，Q1 幕墙与内装表现分化，2025 年第一季度累计中标金额约为52.12 亿 元，同比增长0.44%，其中幕墙与光伏建筑业务中标额约31.86 亿元，同比增长5.11%,室内装饰与设计业 务中标额约20.26 亿元，同比下降6.12%。去年全年，建筑装饰板块累计中标金额约为270.49 亿元,同比 增长4.68%，其中幕墙系统中标额约172.05 亿元，同比增长0.17%,内装系统中标额约98.44 亿元，同比增 长13.62%。 Q1 公司毛利率有所下滑，费用率有所改善，扣非后净利率基本持平，非经主要系交易性金融资产公允 价值变动影响。公司2025 年Q1 综合毛利率15.03%，同比下降0.75pct，费用率方面，公司2025 年Q1 期 间费用率11.49%，同比下降0.21pct，其中，销售、管理、研发和财务费用率分别同比变动0.11、-0.33、 0.20、-0.19pct 至1.60%、6.51%、2.68%和0.70%，非经方面，持有(或处置)交易性 ...