【财经分析】货币宽松如约而至 债市短期影响有限

新华财经上海5月7日电（记者杨溢仁）降准、降息如期而至，但对于债市，在利好兑现的同时，各机构 的谨慎情绪亦有所"抬头"。部分业内人士认为，当前的债市利率已在较大程度上透支了本次货币政策宽 松，若后续经济趋势改善，债券市场很可能面临一定的调整风险。不过，考虑到基本面的复苏难一蹴而 就，且未来尚有进一步降息、降准空间，"债牛"行情仍可期待。 利好兑现债市波澜不惊 为实施好适度宽松的货币政策，加力支持实体经济，中国人民银行决定，从2025年5月8日起，公开市场 7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%；与此同时，实施适度宽松的货币政策，提高宏观调 控的前瞻性、针对性、有效性，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已 执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。 降息、降准应声落地，债市收益率却表现得"波澜不惊"，与传统降准、降息后中债收益率大幅下行不 同，本次利好兑现后，长债收益率一度加速上行，截至7日中午11时30分，10年期国债活跃 券"250004"收益率上行了1.7BP至1.638%，超长期国债活跃券"230023"的 ...