财说| 九大行业“反内卷”成绩单，谁的盈利能力强？

2024年7月，中共中央政治局会议首次提出"防止内卷式恶性竞争"，2024年12月，中央经济工作会议进 一步强调"综合整治内卷式竞争"。随着上市公司2024年年报披露完毕，各行业"反内卷"的情况也得以呈 现。 资本支出与折旧摊销的比值，一定程度上可以反应行业"反内卷"、去产能的进展情况。资本支出是指企 业为获得长期资产所发生的支出，包括购建固定资产、无形资产等。这些支出将分摊或折旧，逐渐转化 为费用。 当该比值上升，代表企业战略开始激进，反之趋向保守。当整个行业的资本支出比折旧摊销下降，代表 行业竞争可能趋缓，这样的情况在经历一段时间后，行业整体盈利水平有可能复苏。反之，当整个行业 的资本支出比折旧摊销急剧上升，一方面意味着短期内行业景气度处于上升阶段，另一方面预示着行业 未来竞争加剧，投资者应当重视和警惕。 在申万四级子行业中，2024年资本支出与折旧摊销之比，有239个子行业同比下降，有97个子行业同比 上升，表明多数行业资本开支力度下降。 其中有以下行业出现资本支出与折旧摊销之比相比上年明显下降的情况： 2、硅料硅片产能踩刹车，但复苏仍遥远 硅料硅片行业在巨亏下开始控制产能。硅料硅片行业在2024年资本 ...