财说| 申通快递净利增长背后，实际盈利能力并未提升

随着2024年年报以及2025年一季报的披露，各家快递公司业绩成绩单如何？是否已摆脱了低价竞争的困 扰？ 从已披露的财务报告看，A股四家快递公司顺丰控股（002352.SZ）、韵达股份（002120.SZ）、圆通速 递（600233.SH）、申通快递（002468.SZ）2024年营收及净利均实现增长，不过在2025年一季度出现了 分化。 总体而言，顺丰控股凭借多元化业务发展维持利润增长。通达系中圆通速递成本优势最为明显；申通快 递或成低价策略最大受益者，但毛利率仍为四家中最低；韵达股份则需平衡市场份额与盈利水平，一季 度出现了营收净利背离。 业绩端顺丰控股依旧各方面领先 顺丰控股2024年营业总收入达2,844.2亿元，是其余三家总和的1.7倍，净利润首次突破百亿达101.7亿 元；圆通速递以690.33亿元营收、40.12亿元净利润位居第二；韵达股份（485.4亿元营收、19.14亿元净 利润）与申通快递（471.7亿元营收、10.4亿元净利润）分列第三、四位。 一季度业绩方面，顺丰控股继续领跑，营收698.50亿元，同比增长6.90%；净利润23.34亿元，同比增长 16.87%。顺丰控股拥有独立第三方 ...