广发证券：美联储维持利率不变 降息预期延后至7月

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，美联储2025年5月议息会议决定维持联邦基金利率目标区间 在4.25%-4.5%，为2024年9月启动降息周期后第三次暂停，符合市场预期。尽管一季度GDP环比折年率 转负，但美联储认为经济韧性较强，私人需求稳健，就业市场保持强劲;短期通胀受关税扰动回升，但 长期预期稳定。美联储强调政策立场"被动应对"，降息需等待"硬数据"明确信号，市场对6月降息预期 降温至19.8%，7月概率升至59.1%。 广发证券主要观点如下： 第一，在美联储2025年5月议息会议中，FOMC官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在4.25-4.5%， 这是自2024年9月启动降息后第三次暂停。同时，美联储表示将继续资产负债表缩减。本次议息会议不 降息在市场预期之内，相对更为重要的是美联储对于经济和通胀等问题的认识。 第五，FOMC声明变化不大，一是在声明开头增加了"受净出口数据影响"，但仍将经济活动描述为稳健 (solid pace)，二是新增"委员会认为失业率上升和通胀率上升的风险已在加剧"的表述，阐述了关税对经 济可能带来影响的事实，但并没有传递美联储对其鹰派/鸽派的态度。三是在展望段落中，增 ...