主流车企相继公布财报，从中能看出哪些门道？ | 经济观察

长沙晚报全媒体记者 曹开阳 近日，国内外主流车企纷纷发布2024年年报和2025年一季报。在这些财报中，营业收入、净利润等指标，公众关 注较多，而且也较为熟悉；而像负债率、负债结构、应收账款等重要指标，却较易被公众忽视。其实，正是在这 些指标中隐藏着企业经营的关键信息，若加以研判能看出不少门道，并据此厘清企业的经营状况和产业的未来发 展轨迹。 国外车企经营如何，国内车企发展怎样，让我们扒开财报中公众较少关注的数据一探究竟。 主流车企负债率普遍超60% 从财务角度出发，企业负债率（负债总额÷资产总额×100%）是一项重要指标。汽车是典型的资金密集型产业，其 发展离不开巨额投资与研发投入，同时汽车生产需要使用昂贵的设备及大片的土地，因此资金门槛极高，且随着 生产规模的扩大，资金需求还会水涨船高。所以，全球主流汽车企业负债经营成为常态。纵观国内外主流车企财 报，其总负债都处于较高水平，且企业规模越大、营收越高、总负债也越高。 分类别看，全球头部车企总负债普遍更高。截至2024年末，大众集团营收2.5万亿元，总负债达3.4万亿元，是同期 营收的136%；丰田营收2.2万亿元，总负债达2.7万亿元，是同期营收的123% ...