中银证券：维持颐海国际(01579)“增持”评级 B端及海外市场将逐渐贡献增量

2024年，公司关联方业务实现营收19.7亿元，同比降1.8%，营收占比为30.2%。分具体产品来看： (12024年，关联方火锅调味料业务营收17.5亿元，同比降7.7%，营收占公司整体火锅调味料业务的比重 为42.9%。2024年，关联方火锅调味料销量、销售单价增速分别为+5.8%、-13.0%，销售单价降幅较 大，主要与关联方年内根据市场价格对公司产品进行调价有关。(2)2024年，关联方在中式复调、方便 速食业务的营收增速分别为126.8%、87.8%，营收实现高速增长主要系公司产品丰富度提升及去年同期 方便速食低基数有关。2024年，关联方毛利率为14.3%，同比降3.2pct该行判断一方面与去年同期原材 料成本低价有关，另一方面主要与公司年内调整产品价格有关。 智通财经APP获悉，中银证券发布研报称，颐海国际(01579)公告2024年年报，2024年营收65.4亿元，同 比+6.4%，归母净利7.4亿元同比-13.3%。2024年，公司第三方及关联方营收增速分别为 +10.4%、-1.8%，公司第三方实现稳健增长，建议关注公司其他B端及海外市场带来的增量，维持增持 评级。考虑当前消费环境仍较为疲 ...