中银证券：给予鼎胜新材增持评级

中银国际证券股份有限公司武佳雄,李扬近期对鼎胜新材进行研究并发布了研究报告《全球化布局持续推进， 海外收入增长明显》，给予鼎胜新材增持评级。 鼎胜新材(603876) 结合公司年报和一季报，考虑到铝箔加工费下降，我们将公司2025-2027年的预测每股盈利调整至 0.53/0.64/0.77元（原2025-2026年预测摊薄每股收益为0.66/0.84元），对应市盈率16.4/13.5/11.3倍；维持增持 评级。 评级面临的主要风险 产业链需求不达预期；原材料价格出现不利波动；新能源汽车产业政策不达预期；新能源汽车产品力不达预 期。 公司发布2024年年报和2025年一季报，2024年业绩有所承压，2025年一季度归母净利润同比显著增长；公司 是全球产销量最大的电池铝箔制造商，规模优势明显，未来营收和业绩有望增长；维持增持评级。 支撑评级的要点 2024年归母净利润3.01亿元：公司发布2024年年报，全年实现营业收入240.22亿元，同比增长26.01%；归母净 利润3.01亿元，同比减少43.70%；扣非归母净利润2.71亿元，同比减少43.57%。 2025年一季度归母净利润同比显著增长：公司发布20 ...