模拟芯片一季报:营收连续六个季度同比增长，利润分化加剧

随着国内模拟芯片企业2023年年报及2024年一季报的密集披露，市场对这一赛道的关注度显著升温。在 关税反制升级、全球半导体供应链加速重构的背景下，模拟芯片作为电子系统的"基础元器件"，其战略 价值与产业动向备受瞩目。 过去两年，模拟行业因下游去库存，业绩和估值双双受到重创。而随着消费电子复苏，汽车、工业等市 场持续去库，当下库存周期已迎来尾声，上市公司业绩逐步复苏。 从最新财报数据来看，模拟芯片企业的营业收入持续复苏，截至今年一季度，连续六个季度实现同比增 长，部分公司凭借车规级芯片、工业控制等高壁垒领域的突破实现逆势增长。不过，国产模拟芯片赛道 正在走向"结构性分化"，板块内的盈利能力分化加剧，部分企业仍面临产品的成本压力与库存调整的阶 段性挑战。 营收普遍复苏、利润分化加剧 环比角度来看，模拟芯片板块一季度的盈利能力表现也不理想，归母净利润环比增速的中位数和平均值 分别是-7.55%、107.4%，17家企业一季度净利润环比减少，占总数比重五成。 行业结构分化将延续 模拟芯片设计板块的营收持续增长反映周期向上复苏景气度无疑，而盈利的分化显示出赛道已进入"结 构分化期"，一方面，通信、车规、工业控制、服务 ...