量化策略护航 探寻“固收+”超额收益新路径

随着票息收益被持续压缩，固收类产品该向何处"要"收益？如果债市起伏持续加大，基金经理该用何种 策略给投资者带来稳健的持有体验？近日，记者带着一系列问题，采访了中信保诚基金固定收益部负责 人、基金经理郑义萨。公开资料显示，拟由郑义萨掌舵的二级混合债基中信保诚汇利债券即将于近日发 行。 郑义萨在接受采访时坦言，在传统"持有到期"策略的收益贡献大幅降低的背景下，交易能力成为债基收 益的核心来源之一。"我们除了会用量化手段监测每日全市场债基的久期分布，动态调整组合久期，还 会为基金经理引入更多交易工具，包括扩展交易平台、整合资讯平台等。"郑义萨表示，"随着权益市场 稳步转暖，向权益市场要收益也成为二级混合债基获取超额收益的一个重要来源。" □本报记者 魏昭宇 近年来，债券市场面临票息收益收窄与波动加剧的双重压力。郑义萨坦言，固收团队需更加重视基金经 理的交易能力。 "我们会为基金经理引入更多交易工具，包括扩展交易对手名单、引入第三方交易软件，并整合资讯平 台。"郑义萨表示，在部门周会上，团队会评估市场操作与自身策略的匹配度，例如久期调整速度是否 偏离市场趋势。"如果市场久期加速拉长时我们的操作过于激进，可能带来风险； ...