【私募调研记录】趣时资产调研欧陆通、弘景光电

调研纪要：弘景光电2025年一季度各类业务中，全景/运动相机业务和新业务增速较高，但毛利率因摄 像模组新品芯片成本高且良率未达预期而下降。智能汽车业务主要客户包括德赛西威、保隆科技等，终 端车企有奇瑞、吉利、小鹏等。全景相机摄像模组具超高清、超广角、大光圈特性，公司掌握核心技术 和制程工艺。与影石创新保持稳定合作，2022年签署战略合作协议，未来合作将继续深化。智能家居业 务主要销往东南亚厂商，美国关税政策影响有限，预计2028年全球市场规模达2316亿美元。AI眼镜镜 头轻薄化、微型化、广角，部分研发项目进入产品验证阶段。产品应用于机器视觉领域，部分项目进入 小批量阶段。公司未来将践行"3+N"产品战略，拓展人工智能硬件、机器视觉等领域。 机构简介： 上海趣时资产管理有限公司成立于2015年9月，实缴注册资本为1000万元。2016年4月完成中国证券投资 基金业协会备案，获得私募证券投资基金管理人资质，基金管理人登记证书编号为：P1031253。公司 经营范围为资产管理，专注于证券投资基金。公司90%以上的员工拥有国内外知名院校硕士以上学历。 核心团队均源于上投摩根基金，平均拥有十年左右资产管理行业从业经验 ...