兴证国际：远东宏信(03360)收购马来西亚设备租赁龙头 看好公司海外业务持续扩张

智通财经APP获悉，兴证国际发布研报称，远东宏信(03360)国际化步伐再次加速，继续看好公司海外业 务持续扩张带来的业绩增量和盈利质量改善;看好公司稳定增长的派息水平对应的丰厚股东回报。预计 2025-2027年公司归母净利润同比+2.5%/+3.4%/+2.1%至39.6/40.9/41.8亿元;预计2025-2027年公司分红水 平55%，对应股息率8.9%/9.2%/9.4%。 公司计划保留原实控人董事席位，确保国际业务本地化平稳落地 目标公司董事会须由三名董事组成，收购完成后公司有权提名及委任最多两名董事，有权选举董事会主 席;Chan先生有权提名及委任一名董事。此外，股东协议中包括认购期权和认沽期权，公司可在禁售期 结束后收购目标公司的全部股权，享有对目标公司的全面控制权。 外延并购实现海外业务快速扩张，整合客户及分销资源实现协同效应 短期看此次收购为远东宏信带来的业绩增量规模较低，测算得目标集团公司2024年净利润占远东宏信/ 宏信建发归母净利润规模比例分别为0.7%/3.1%。但长期来看，目标公司拥有逾1,000名的广泛且稳定客 户群，客户的集中度偏低，且大部分客户均为当地忠实客户，其强大的地 ...