新宙邦(300037)：Q1同比增长明显 有机氟未来可期

Q1 公司实现销售毛利率24.6%（同比-2.7pct，环比-0.4pct），实现销售净利率11.6%（同比+0.8pct，环 比+0.3pct）。预计收入以及利润率下滑主要是由于电解液放量且电解液景气承压的影响。 有机氟化学品持续高增长，成长可期。受海外个别氟化工企业退出市场的影响，全球电子氟化液市场处 于供应切换窗口，公司氟化液迎来了增长空间。公司有机氟化学品事业部的含氟医药中间体、含氟溶剂 清洗剂、含氟冷却液、氟聚合物改性共聚单体等产品的需求稳定，进而带动了相关产品的业绩增长。公 司按照"生产一代+研发一代+储备一代"的经营策略不断完善产品种类，目前公司一代产品市场份额稳 定，二代产品市场需求旺盛，销售高速增长，三代产品市场推广初见成效。 事件描述 公司发布2025 年一季报，2025Q1 实现收入20.0 亿元，同比变动+32.1%，环比变动-8.1%，归属净利润 2.3 亿元，同比变动+39.3%，环比变动-4.5%，归属扣非净利润2.2 亿元，同比变动+20.8%，环比变 动-9.0%。 事件评论 电解液承压，公司加快海外建设。公司拟以全资孙公司NovolyteTechnologySdn.Bhd. ...