“三投资”方法论 | 保险资管篇一 险资如何推进"长钱长投"

在资本市场高质量发展背景下，上海证券交易所倡导的"三投资"（理性投资、价值投资、长期投资）理 念正成为机构投资者的行动纲领。 业内一般认为，"长钱长投"强调以长期资金支持实体经济，通过跨周期布局降低短期波动，这与"三投 资"理念高度契合。近期，上海证券交易所、上海资产管理协会和第一财经联手推出的"资管行业践 行'三投资'理念优秀实践"系列访谈中，太平资产等机构代表在专题研讨会上指出，践行"三投资"需破 解"长钱短投"困局，通过考核机制创新、风控体系升级、投研能力重构，真正实现资金属性与资产特征 的跨周期匹配。 "三投资"理念下"长钱长投"机制待优化 作为天然长期资本的保险资金，以其负债久期长、规模庞大的特性本应成为资本市场"压舱石"。但据国 家金融监督管理总局数据，截至2024年三季度末，保险资金配置股票和基金的规模分别为2.3万亿元与 1.8万亿元，合计占比仅13.2%，显著低于监管上限。 太平资产资产管理事业部总经理陈晨认为，当前"长钱长投"主要面临三大挑战。一是考核机制约束。保 险公司一般面临年度收益考核的目标，股票等资产价格波动较大。为了满足年度考核指标或财务业绩披 露需求，保险公司可能会减少配置股票 ...