麻绎文：景气筑底+供给侧改革，新能源迎布局机遇？

摘要： 在外围环境逐步稳定、国内稳增长政策逐步出台的情况下，A股市场后续还是有望走出震荡上行的表 现，尤其是一些前期调整幅度比较深、当前整体行情处在低位的板块，包括新能源板块，还是有低位布 局的价值。 每经编辑｜肖芮冬 直播嘉宾：麻绎文 国泰基金量化投资部基金经理 直播时间：2025年5月12日 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创业板新能源指数。指数的细分行业分布中，新能源车的占比大 概在72%，光伏是25%，风电是3%，这三块基本上构成了指数最主要的子行业。复盘指数的历史收益表 现，指数自基日2017年12月29日以来，截至2025年3月24日，累计涨幅达到了139.84%，大幅跑赢了中 证新能源、中证新能源车以及中证光伏产业等同类新能源指数。另外，在过去几年的下行周期里面，它 的回撤控制相对来说也会更小一些。 当前，创业板新能源指数的PE估值大概在22.27倍左右的水平，也位于2022年9月29日指数发布以来的 40%左右分位，处于历史的较低位置。当前创业板新能源面临着景气逐步筑底、供给侧改革逐步落地的 行情，在指数估值低位的情况下，还是具备比较好的布局机会。感兴趣的投资者可以关注创业板新能源 ...