从小众市场到热度攀升，投资机构热议S基金机遇与挑战

实践中存在估值定价难题。 近年来，在政策支持与市场需求的双重驱动下，各种类型的投资机构涌入S基金市场，S基金呈现出活 跃发展的态势。 近日，在第九期陆家嘴金融沙龙上，来自头部投资机构与专业服务机构的代表以"流动性破局：洞察S基 金新机遇，共探资本新航道"为主题，展开了圆桌讨论，他们分享了自身对S基金市场的观察和体会，生 动地描述了近几年国内S基金发展的趋势性变化，也直面S基金面临的难点和挑战，以及解决之策。 中金资本董事总经理周智辉提出两个建议，一是在外资引入方面，纯财务性质外资参照内资标准，简化 流程，构建更开放的生态；二是希望对保险、企业年金等投资进行监管顶层设计改革，不再分传统的标 品和非标品，更多建议从组合投资、行业投资、个股投资来给予风险考核，适配机构投资者需求，促进 S基金市场发展。 热度上升 S基金，即PE二手份额基金（PE Secondary Fund），其主要投资策略是从已经存在的LP手中购买相应的 私募股权权益，也包括从GP手中购买私募股权基金中部分或所有的投资组合。 近年来，S基金交易曝光度不断增加，参与主体也越来越多。 "这些年进入S基金领域的出资人越来越多，最早有一些民营资本，后来外 ...