【财经分析】“紧供给”支撑信用债行情走强 城投债依旧受捧

新华财经上海5月16日电（记者杨溢仁）受信用债净供给维持相对低位，理财规模大概率转为增长，叠 加货币政策宽松重启等因素影响，近期信用债收益率不改震荡下探走势。 分析人士认为，现阶段信用债短端利率下行的确定性最强，投资建议以中短久期信用债作为底仓，品种 方面城投债仍是优选。 供需关系持续向好 中央国债登记结算有限责任公司提供的数据显示，截至5月15日收盘，银行间信用债市场收益率整体下 行。举例来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期下探1BP至1.83%，5年期收益率行至1.99% 附近；中债中短期票据收益率曲线（A）1年期回落1BP至7.16%。 不仅如此，就上周（5月5日至5月9日）来看，短短一周时间内，信用债1至3年期产品的收益率就下行了 5BP至7BP，5年期收益率下行了1BP至4BP。 据中金公司统计，5月5日至5月9日，城投债的发行规模仅有832亿元，净增量为-92亿元。 "在发行端未见明显放开，且化债深入推进的背景下，2024年以来，城投债开始缩量供给。"前述交易员 坦言，"城投债'刚兑金身'未破，加之理财等资金仍处配置区间，偏多因素集中发酵，为城投债走牛奠 定了坚实的基础。" "从二级成交 ...