【首席观察】美债又暴跌 全球资本寻找“新诺亚方舟”

如果"美债=无风险资产"的共识崩塌，避险资产"变脸"，你该如何配置资产？ 当避险资产变风险资产 进入5月中旬，除美债外，全球市场剧本被反复改写。 5月12日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，美股显著上涨，同时黄金和美债价格同步下跌。市场对经济前景的担忧得到阶段性缓解，资金自传统 避险资产转向风险资产。从另一角度看，避险资产（如黄金）在此时一度转为风险资产。 谁能想到，在一系列重大事件的催化下，全球市场的剧本反复改写，唯独美债持续承压。 美东时间5月21日，美国财政部160亿美元的20年期国债拍卖结果不佳。市场反应剧烈，10年期美债收益率跃升至4.6%，进而拖累美股。交易员押注10年期 美债收益率将升至5%，凸显市场对美国通胀、财政赤字以及长期债务风险的忧虑。 桥水基金创始人达里欧在社交平台上发文称，债券市场供需失衡的剧烈变化，往往预示着更广泛的经济风险。他警告，美国政府可能通过印钞应对债务压 力，这将引发货币贬值并侵蚀债券持有者的利益。这与20年期美国国债拍卖疲软的表现相呼应，反映出市场对美债可持续性的深层焦虑。 5月12日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，10年期美债收益率迅速攀升至4.48%， ...