均瑶健康：业绩滑坡与益生菌增长困局的双重挑战

连涨4板的均瑶健康（605388.SH）5月29日晚再发公告提示风险，称不存在应披露而未披露事项。从 2024年年报和2025年一季报看，均瑶健康的业绩增速呈现下滑态势，但在2023年重整益生菌企业润盈生 物工程（上海）有限公司（下称"均瑶润盈"）后，益生菌收入占比快速增长。今日开盘后，均瑶健康股 价大幅震荡。 均瑶健康2024年业绩遭遇"滑铁卢"，核心财务指标全线溃退，深层矛盾集中爆发： 上市首亏与盈利崩塌 2024年公司营收14.58亿元（同比-10.77%），归母净利润亏损2911.64万元，同比暴跌150.57%，为上市 以来首次年度亏损；扣非净利润亏损5799.79万元，降幅达287.62%。2025年一季度延续"增收不增利"态 势，营收微增1.41%至4.01亿元，净利润却骤降58.29%至1090.71万元。亏损主因系巨额资产减值：计提 商誉减值（泛缘供应链）3643万元、存货跌价1276万元及信用减值3659万元，合计吞噬利润8579万元。 营销成本失控：销售费用同比激增30.27%至2.44亿元（广告投入为主），管理费用增11.87%至1.42亿 元，研发费用虽增37.59%至3464万元， ...