交易情绪依然处于阶段性低位；关注啤酒旺季改善持续性

｜2025年6月3日星期二｜ NO.1天风证券：市场交易情绪依然处于阶段性低位 天风证券（601162）研报表示，5月交易类指标环比持续下滑，表明市场交易情绪依然处于阶段性低 位，同时资产联动指标、市场配置指标指向市场向上的潜在空间依然较大，另外在投资者行为方面，回 购规模环比持续大幅上升，产业资本净减持幅度则大幅走阔，资金主体指标整体出现小幅回落迹象。 NO.2中金：综合内外部因素，市场或维持震荡格局 中金公司（601995）研报称，综合内外部因素，市场或维持震荡格局。风格层面，得益于流动性充裕与 科技叙事催化，中小盘成长股表现相对占优；利率下行背景下高股息资产吸引力相对提升但配置仍偏结 构性。配置层面：1.持续关注并购重组、破净修复等政策支持领域。2.景气回升并且受关税影响不大的 领域，例如AI产业链中的云计算、算力等基础设施环节，再到机器人、智能驾驶等应用环节，我们认 为仍是重要主线。此外，部分对美敞口不高的出口链，如工程机械、电网设备、商用车等也值得关注。 3.现金流优质、与外需关联度不高的红利板块，例如水电、电信运营商、食品饮料、银行等行业的龙头 公司。 NO.3中信建投：啤酒销量反弹，关注旺季改善 ...