消费者偏好兼具盈利持续性，“悦己经济”冲击新估值

泡泡玛特、老铺黄金等港股新消费公司的崛起，源于公司持续聚焦用户需求、适应经济环境变化、创新商业模式及全球化拓展，同时反映了消费 者偏好的变化。 截至4日港股收盘，泡泡玛特（09992.HK）市值已经突破3000亿元人民币，老铺黄金（06181.HK）股价距离千元关口仅一步之遥。不少投资者感 叹，明明身边很多人在"冲"LABUBU（泡泡玛特的一款产品），自己察觉得太晚了。 港股新消费板块为何会让那么多投资者"错过"？第一财经采访多位投资业界人士了解到，背后的核心原因，是经济环境和消费者行为的变化不是 一蹴而就的，而这些公司当前的成绩背后，是持续不断聚焦用户新兴需求、适应经济环境变化、创新商业模式，并进行全球化拓展的结果。 （图为英国顾客在泡泡玛特牛津街店内选购） 此外，情绪价值并非"Z世代"独有特征，只是不同阶段"情绪价值"的载体不同。消费端预算分配的持续变化，最终也反映在了上市公司的财报 中。 不过，部分基金经理也在提示短期投资风险。"短期部分消费子行业确实有过热迹象，但全年来看仍是不容忽视的方向，且结构性行情将更为极 致。"鹏华优选回报基金经理谢添元表示。 从"不理解"到持续加仓 事实上，公募基金此前对古法 ...