发展创业投资支撑创新创造

近期，科技部、中国人民银行等7部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强 的若干政策举措》，明确提出发挥创业投资支持科技创新生力军作用，拓宽创业投资资金来源、优化国 有创业投资考核评价机制等。 发展创业投资是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措。凭借较长时间投资周期特性，创业投资 （VC）和私募股权基金（PE）成为耐心资本的关键力量。同时，VC和PE的高风险偏好，也高度契合 科技创新企业的高风险属性。因此，积极培育以VC和PE为主体的耐心资本，对做好科技金融大文章、 支撑高水平科技自立自强、塑造发展新动能新优势意义重大。 在投资考核和管理上，要优化投资评价体系，让各类资本更有耐心。例如，可适当延长政府引导基金和 其他长期资本的考核周期，以适应科技创新和创业投资的长周期特性；采用整体投资组合的方式来评估 投资成效，改变现有逐个项目考核模式，容忍必要的失败；建立容错机制，设立合理的容错免责机制， 减少投资人因担心政策和责任风险而规避早期和技术创新项目的现象；逐步优化税收政策，激励长期持 有；等等。 在退出端，要畅通多元化退出渠道，提高市场流动性。发达国家经验表明，私募股权二级市场基金（S 基金 ...